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大行评级|摩根大通:领展行政总裁王国龙退休对公司营运没有重大影响 维持“增持”评级

监管平台 2025-07-23 12:12:50
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摩根大通发表研究报告指,领展行政总裁王国龙将于明年6月底前退休,对该行而言并不意外,认为对领展的营运没有重大影响。摩通认为领展优势包括如下:香港基础零售市场稳定,租金调整或于2026年转为稳定或正向;有望纳入港股通;积极的成本控制(例如最近裁减约5%的香港员工)或能为每股分派带来正面惊喜;6.1%的股息率仍具吸引力。

摩通预计,领展3.0策略暂时不会有大幅改变,但新继任者上任之前,其执行步伐可能会放缓。而公司在香港物业所有子行业中,摩通认为必需品零售(以领展房地产信托基金为代表)将保持最强的韧性,并基于净现值(NPV)估计,使用2%的终端增长假设,对该股6月的目标价为49港元,维持“增持”评级。

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